Россия - родина слонов
В разразившемся кризисе самым опасным деривативом оказался Дефолтный своп (CDS) - (Credit Default Swap). Именно они утянули AIG
Официальное определение - это контракт, в соответствии с которым продавец кредитной защиты соглашается выплатить покупателю определенную сумму (как правило, номинал за вычетом восстановленной стоимости долга).
Говоря более простым языком - если у у вас есть кредит, риск дефолта по которому превышает допустимый для вложений , то вы поркупаете страховку . В случае невозврата кредита продавец такого свопа оплачивает вам долг. Если CDS выпустила высокорейтинговая организация - то этот кредит переходит в более высокую степень надежности . И в бухгалтерском учете этот актив оценвается уже не по цене реальных сделок а заметно выше ( "на основе математических моделей" а фактически - произвольно) .
Начиная с 1996 года рынок таких свопов вырос с нескольких десятков миллиардов долларов до 43 ТРИЛЛИОНОВ к сердине 2008 года. Однако в момент кризиса выяснилось - страховщик платить не может/не будет.. И пришел Полярный Лис.
Однако в этой истории есть один забавыйй момент. Как и во многих других случаях, приоритет в открытии принадлежит России. Хотя наши финансовые кулибины умных слов "дефолт" , "своп" и т.д не знали ..
В 1990 - 93 году в российском бизнесе было очень популярно "Страхование риска невозврата кредитов" Суть его в том, что банки ( естественно - государственные и полугосударственные ..) не могли выдавать кредиты без обеспечения.. Ушлый предприниматель покупал у страховку, после чего кредит волшебным образом становился "надежным" (прим..... и пилился между предпринимателем и управляющим банком.)
Международные банки лишь своровали русскую идею, переименовали в красивыми словами.. ну и реализовали с истинно американским размахом.
ПС Строго говоря - российская история описала и завершение карьеры этого дериватива. Если часть кредитов всеже возвращалась, то о случаях выплаты х страховыми компаниями по такой страховке лично мне не известно
Мой блог находят по следующим фразам